Доступные ссылки

Итак, цены на ключевые сырьевые продукты достигли годового максимума. Нефть пробила отметку в 75 долларов, а золото уверенно держиться выше 1000 долларов за унцию. Многие трейдеры сырья прогнозируют в этом направлении голубое небо и яркий солнечный свет, наверняка являющийся отражением еще более дорогого золота, которое, согласно прогнозам одного из наиболее известных "быков", Джимма Роджерса, достигнет двух тысяч долларов за унцию уже в этом году. И, конечно же, не стоит обращать никакого внимания на то, что во время последней золотой лихорадки, людям, покупавшим золото за 840 долларов за унцию, пришлось ждать 28 лет, чтобы цена на этот товар вернулся на тот же уровень, не говоря уже о том, что инфляция при этом не учитывается. Ведь времена, как говорят "быки", сейчас совсем другие...

Так является ли подъем цен на сырье признаком экономического возрождения?

Поскольку сырьевые товары торгуются в долларах, резкое падение американской валюты создало обратный эффект в ценах на сырье. Именно падение доллара является основной причиной подъема цен на сырье, и уж никак не увеличение спроса: начиная с мая, нефть торговалась в зоне от 50 до 70 долларов за баррель, в то время как спрос на нефть и бензин уменьшался. Вот и переработчики нефти, вынужденные признать неприятный факт по уменьшению спроса на их продукты, с целью сокращения затрат, стали закрывать нефтеперерабатываюшие заводы. Так что же стимулирует рост? Является ли он обоснованным или спекулятивным?

Более 100 лет назад, Чарльз Дау, основатель Wall Street Journal и индекса Dow Jones, изобрел теорию Дау, дающую ответ на такого типа вопрос. Согласно подсчетам г-на Дау, только совместное поведение производственного и транспортного сектора могут свидетельствовать о состоянии "быка" или "медведя" на фондовой бирже. Его идея основовалась на том, что производственная прибыль связана с увеличением производства. Увеличение производства будет обусловлено большим спросом, что в свою очередь скажется на росте транспортировки. Для Чарльза Дау состояние "быка" на бирже было бы невозможным, если бы транспортная составляющая (мера спроса) не росла бы одновременно с индустриальной (и наоборот). Только гармоничный рост однозначно подтвердил бы наличие растущей экономики. Все остальное выглядело бы подозрительно.

А что происходит сейчас? В сентябре, железнодорожные перевозки в США сократились на 22 процента по сравнению с прошлогодней давностью. Вопреки заявлениям многих, что "худшее уже позади", это достаточно яркий признак слабости экономической активности. К тому же различие в росте транспортной составляющей индекса Dow Jones (DJTA) и индустриальной (DJIA) слишком явное, чтобы его можно было игнорировать. Так что может стоит тем, кто видит в росте индекса Dow Jones начало нового экономического бума и соответственно обоснованность безудержного роста цен на сырье, поинтересоваться, что же думал по этому поводу сам господин Дау...
XS
SM
MD
LG